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内容简介
本书证券化是一种金融技术，其将资产汇集在一起，然后将其转化成可以交易的证券。证券化交易的最终结果是公司能够通过出售资产获得资金而无须借债。在实际中，许多证券化的结构非常复杂，对于很多实务人员、投资者和金融学学生而言，难以理解。通常，讨论这一主题的著作，要么篇辐太长、要么太偏重技术细节、要么在表述时过于肤浅。
编辑推荐
《资产证券化导论》作为金融领域的经典入门教材，由“华尔街证券化教父”弗兰克·J.法博齐执笔，系统性地构建了理解资产证券化的知识框架。本书并非局限于理论阐述，而是深度融合了美国市场的实践案例与监管演进，尤其对MBS、ABS等核心产品的结构设计、现金流分析、风险定价进行了抽丝剥茧的解析。法博齐以其数十年的市场经验与学术造诣，将复杂的金融工程转化为逻辑清晰的叙述，既揭示了证券化如何提升资本效率、分散风险，也毫不回避其在次贷危机中暴露的缺陷与教训。对于当前中国金融市场逐步深化证券化实践的背景而言，本书提供了不可或缺的国际视角与基础方法论。阅读价值在于：它不仅是一本工具书，更是一部带有历史纵深与批判思维的行业指南，能帮助读者穿透金融创新的表象，把握其本质逻辑与长期演变规律。
适合谁读
适合
- 金融、经济相关专业的本科生与研究生，可作为补充教材或参考读物
- 从事投行、资管、风控或金融产品设计的从业人员，需系统构建证券化知识体系
- 对金融创新、结构化产品感兴趣，希望理解现代金融市场核心运作机制的读者
- 政策制定者、研究者及金融媒体人士，需深入了解证券化的经济功能与潜在风险
不适合
- 寻求快速致富秘籍或短线投机技巧的读者
- 完全无金融或会计基础，且不希望投入时间理解专业术语的入门者
阅读建议
- 建议先通读前两章建立整体概念，再结合自身兴趣或工作需要选择后续专题章节精读
- 阅读时可对比中国资产证券化市场的最新案例，思考理论模型的本土化适用与差异
- 书中大量金融术语与计算公式，建议配套笔记梳理核心概念与现金流分析逻辑
出版社简介
机械工业出版社
中国 · 成立于 1950 年
机械工业出版社（China Machine Press）在科技与专业出版之外，库内图书还体现出对心理学、计算机、管理、财经与社科等方向的持续关注。心理学方面收入荣格作品及分析心理学导论，并涉及压力与健康、成瘾与疗愈等应用议题；计算机领域有《计算机程序的构造和解释（JavaScript版）》；管理与财经类包括《管理行为（原书第4版）》《不平等的代价（珍藏版）》《这次不一样：八百年金融危机史（纪念版）》；科学哲学与科学史方面则有《世界观（原书第3版）》。相关作者资源涵盖C.G.荣格、威廉·麦圭尔、索努·沙姆达萨尼、加博尔·马泰等。公开资料有限，以上仅据库内图书归纳其出版面貌。
目录
- 版权信息
- 丛书序
- 译者序
- 前言
- 第一部分 背景介绍
- 第1章 引论
- 什么是证券化
- 一个关于证券化的案例分析
- 证券化中发行的证券
- 第2章 资产证券化中发行人的动机和结构化的目标
- 采用证券化来融资的原因
- 结构化目标
- 第二部分 构建ABS交易
- 第3章 构建机构抵押支持证券交易
- 提前偿付及其惯例
- 序列偿付结构
- 计划摊还类别债券和支持债券
- 目标摊还型债券
- 累积债券及定向增加债券
- 浮动利率债券类别
- 名义仅有利息的债券类别
- 第4章 构建非机构交易
- 识别资产池
- 资产选择
- 识别风险
- 确定信用支持的规模和来源
- 确定债券类别
- 债券类别的期限分级
- 选择债券类别的偿付结构
- 确定流动性支持的数量和来源
- 确定是否需要提前偿付保护
- 设计结构化保护触发机制
- 第5章 信用增进
- 信用增进机制
- 信用增进的规模
- 第6章 证券化交易中利率衍生工具的运用
- 利率掉期
- 利率顶和利率底
- 交易对手风险
- 第7章 资产证券化的操作问题
- 服务功能
- 服务类型
- 服务商优势
- 服务商质量
- 服务转让
- 预备服务商
- 服务商报告
- 受托人在交易操作中的作用
- 欺诈风险
- 第三部分 ABS的担保品概览
- 第8章 资产支持证券的担保品类别：零售类贷款
- 担保品类别：分类的基础
- 担保品类别：主要类型
- 信用卡应收账款
- 汽车贷款证券化
- 第9章 资产支持商业票据通道和其他结构性工具
- ABCP通道的类型
- 传统证券化和ABCP
- ABCP的担保品
- 信用增进结构
- ABCP项目的参与方
- ABCP通道的评级
- 第10章 未来现金流的证券化：未来收益、运营收益及保险利润
- 未来收益证券化
- 整体业务或营业收入证券化
- 保险利润证券化
- 第四部分 债务担保证券
- 第11章 债务担保证券入门
- 为什么研究CDO
- 术语：CDO、CBO、CLO
- CDO的种类
- CDO的典型结构
- CDO的基本经济驱动因素
- CDO市场和银行业健康
- CDO市场的发展
- 第12章 债务担保证券的种类
- 资产负债表型CDO
- 套利型CDO
- 再证券化或结构化金融CDO
- 指数交易和指数追踪型CDO
- 第13章 债权抵押凭证的结构与分析
- 资产池质量的测量
- 资产及收入覆盖测试
- 建仓阶段
- CDO管理人
- 投资CDO
- CDO投资中的担保品和结构化风险
- 第五部分 金融市场中的应用
- 第14章 证券化对金融市场和经济体的效益
- 证券化和融资资本
- 证券化和金融中介机构
- 证券化对于一个经济体的益处
- 第15章 关于证券化对金融市场和经济体的影响
- 削弱货币政策的有效性
- 对银行的不利影响
- 宽松的承销标准和设计拙劣的证券
- 增加银行风险的不透明度
- 附录A 信用衍生产品基础
- 附录B 抵押支持证券和资产支持证券估值
- 参考文献
常见问题
这本书适合完全没接触过资产证券化的人吗？
本书虽为导论，但假定读者具备基础的金融与会计知识。若无相关背景，建议先补充公司金融、固定收益证券基础知识，或从本书第一章的概念综述入手，循序渐进。
内容是否过于侧重美国市场，与中国实践脱节？
本书确实以美国市场为蓝本，但其原理、结构与分析方法具有普适性。中国读者可将其视为理解证券化“通用语言”的基石，再结合本土监管规则与市场案例进行对照学习。
书中内容是否因出版时间较早而过时？
尽管市场实践不断演进，但本书阐述的核心原理、产品结构与风险逻辑并未过时。次贷危机后的反思章节尤为珍贵，能为理解当代金融监管与产品设计提供历史语境。
读者评论
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作者简介
弗兰克·J.法博齐
作者
弗兰克·J.法博齐是中文财经阅读市场中一位可供读者关注的作者，其公开个人资料在库内十分有限，目前仅能确认其代表作《资产证券化导论》被归入理财类。从这一书名看，他关注的领域涉及资产证券化这一专业金融方向，内容多与金融产品的结构、运作机制及相关实务知识相关。此类题材通常要求作者具备相应的专业积累，并以清晰的方式讲解专业概念，帮助普通读者理解较为复杂的金融安排。由于库内仅收录其作品一种，且国籍、生卒年、英文名等信息均未确认，公开资料有限，暂无法对其生平、学历背景或完整著作序列作更多介绍。读者可将其视为在资产证券化题材上具有专门写作方向的作者，通过该书了解相关基础知识，并据此判断是否继续关注其其他作品。
