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内容简介
《套利的常识》是章文（创意基金创办人、庆余投资基金经理、合伙人）根据自己从2006年起从事商品期货套利交易与研究的实践，于2014年由上海社会科学院出版社出版的金融投资普及读物，全书约280千字。 本书以几个从交易者角度看很实际的问题开篇：什么是套利？是什么创造了套利的机会？交易市场中的商品价格是如何被“制造”出来的？现货价格与期货价格为什么不同、二者是什么关系？期货价格真的是人们对远期商品价格的预期吗？从同一时点看，为什么黄金的远期期货价格总比近期期货价格高，无论牛市还是熊市，其他商品为什么不是这样？市场价格会不会“出错”？ 作者从一价定律写起，把套利与金融资产定价、价值与价格、行为与大脑、机会与风险、专家类型（狐狸与刺猬）串成一条线，引用二十多位诺贝尔经济学奖得主的理论与方法，并结合自身的套利操作经验，涉及资金分配、风险预测、交易策略、过程控制与后备方案等环节，对套利的理论和方法作了较为全面的介绍；书中还用专门的“商品套利实践”篇幅讨论可替代商品、稀缺资源配置以及改变视角看价差等实践问题。本书定位是写给非专业人士的套利入门读物，也可作为对金融交易有兴趣者的基础教材。
编辑推荐
市面上许多所谓讲套利的书，翻来覆去就是几种公式和口诀，读完之后仍然不知道套利机会从哪里来、为什么会消失。本书难得之处在于，作者是一位真金白银下过场的交易者：2006年起做商品期货套利，最擅长农产品跨品种套利，2008年组建创意基金，据书中介绍连续多年保持正收益。 因此他既能用一价定律、前景理论、正态分布这些经典工具讲清“价格为什么会被拉回”，也能把资金分配、风险预测、交易策略、过程控制、后备方案这些实务问题摆到台面上。全书引用二十多位诺贝尔经济学奖得主的理论与方法，但并不堆砌术语，更像是一位老练的交易者在替读者把常识重新梳理一遍。第五章讨论“何为专家”“狐狸与刺猬”“道德因素”，是本书较有性情的一部分。 本书豆瓣评分约6.8，读者对其业务内容评价不错，也有人觉得行文里的议论偏多。若你想找一本扎实推导的教科书，本书不是；若你要一本把套利原理与商品期货实践连起来的入门读本，它值得一读。
适合谁读
适合
- 有股票、期货基础，想搞清楚套利原理与风险来源的投资者
- 做商品期货、尤其是关注农产品价差与跨品种逻辑的交易者
- 金融专业学生或从业者，希望把一价定律与真实市场联系起来
- 喜欢从经济学、行为金融角度理解价格偏离的读者
不适合
- 完全零基础、尚未接触过任何金融市场的读者
- 希望获得可直接复制的量化策略与参数代码的读者
- 偏好严谨数理推导、教材式体系化学习的读者
阅读建议
- 先读第一章的一价定律部分，把“无风险套利为何几乎不存在”这个前提想清楚，再往后看实战内容。
- 第二至三章的“商品套利实践”与行为金融部分可对照现实盘面验证，理解价差为何会偏离又回归。
- 读第四章时不妨把自己的资金管理规则写下来，逐条与书中的概率与风险思路对照。
- 第五、六章可以当作投资观与方法论来读，不必当作操作指南；书中内容不能替代个人风险判断。
出版社简介
上海社会科学院出版社
中国 · 成立于 1982 年
上海社会科学院出版社是一家以人文社科出版为主干的综合性出版社，出版物覆盖政治、经济、法律、哲学、史学、文学、教育、心理等领域。从库内图书看，其出版方向侧重社科思想、心理应用、历史读物与生活文化：既收入齐格蒙特·鲍曼《工作、消费主义和新穷人》等社会理论作品，也推出《如何阅读西方经典》《像哲学家一样生活》等通识读物，并有《情绪急救》等心理实用类图书；历史与饮食文化方面可见《上海史（全2卷）》《中世纪厨房》等。此外，《争权之路》等传记和《龙：一种未明的动物》等博物文化作品，共同体现兼顾学术深度与大众阅读的出版特色。因公开资料有限，暂不列举丛书与作者资源的更多细节。
目录
- 不用之用 无我而我（代序）
- 第一章 什么是套利：如何获得无风险收益
- 用模型帮助你获利
- 一价定律
- 一价定律与金融资产价格
- 等同却不相同
- 套利真的无风险吗
- 风险在哪里
- 期货市场中的套利
- 第二章 价值与价格：看不见的手
- 价值理解
- 未来是否能够根据过去的价格预测
- 股票价值该如何估量
- 商品价值又如何估量
- 达到均衡的价格
- 商品套利实践（一）：可替代的商品
- 商品套利实践（二）：稀缺资源的配置
- 商品套利实践（三）：改变你的视角
- 第三章 行为与大脑：并非悖论的悖论
- 可以被预测的不理性行为
- 前景理论
- 大脑与不确定性（一）：历史上的探索
- 大脑与不确定性（二）：神经经济学
- 智慧源于我们对自身无知的觉悟
- 第四章 机会与风险：从大数定律到正态分布
- 正态分布与商品套利
- 价值回归
- 谨慎与耐心
- 用概率计量风险
- 通过资产组合降低风险
- 无处不在的风险管理
- 第五章 投资者应该知道的：金融让生活更美好
- 为每一个人服务
- 何为专家
- 狐狸与刺猬
- 道德因素
- 结语
- 附录一 套利实践者一：提供稳定持续盈利空间——庆余投资的套利故事
- 附录二 套利实践者二：《BOSS》杂志对本书作者章文先生的专访（2012年）——揭秘套利私募：访创意基金管理人章文
- 附录三 参考书籍
常见问题
这本书适合零基础的人读吗？
不太适合完全零基础者。书中虽定位为面向非专业人士的套利入门读物，但涉及期货、价差、正态分布等概念，最好先了解基础的股票与期货常识，读起来才不至于卡壳。
书里讲的套利是不是真的无风险？
恰恰相反，作者反复强调现实中几乎没有无风险的纯套利，实际操作的套利多带有执行、流动性、政策、基差等风险，只是一般属于低风险、高概率获利，难点在于用多大仓位、在多长时间框架内承担这份风险。
本书与同名或类似名称的其他书是一个作者吗？
常见的《套利的常识》中文版本即章文著、上海社会科学院出版社2014年出版的这一本（ISBN 9787552005967），约280页、280千字，定价55元。
这本书的豆瓣评分是多少？
豆瓣评分约6.8分。读者普遍认可其对套利原理与商品套利实践的解释，也有评论认为书中部分议论性文字与主题关系不大。
读者评论
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作者简介
章文
作者
章文是一位公开资料有限的作者，目前库内收录其作品三种，涉及社会文化、外国文学等分类。从现有作品看，章文的写作跨度较大：既有与狄德罗文集相关的《哲学思想录》，也涉及《比恐惧更强烈的情感》这类情感与心理题材，还撰有《法国儿童文学：理论与实践》这一带有研究性质的著作。这种组合显示，作者关注的范围兼及西方哲学思想、文学中的情感经验以及儿童文学的理论建设，写作上兼具译介、论述与知识梳理的特点。由于生卒年、国籍、教育背景与职业经历均未见明确记载，其个人生平暂难以详述，但上述作品已能反映其在跨文化阅读与文学研究方面的持续投入，以及对法国思想与文学资源的关注。
